O que é um esquema Ponzi?
Um esquema Ponzi é um golpe de investimento que paga os primeiros investidores com dinheiro tirado de investidores posteriores para criar uma ilusão de grandes lucros. Um esquema Ponzi promete uma alta taxa de retorno com pouco risco para o investidor. Ele depende do boca a boca, à medida que novos investidores ouvem sobre os grandes retornos obtidos pelos primeiros investidores. Inevitavelmente, o esquema entra em colapso quando o fluxo de dinheiro novo diminui, tornando impossível manter os pagamentos dos supostos lucros.
Um esquema Ponzi é semelhante a um esquema de pirâmide , pois ambos usam fundos de novos investidores para pagar os primeiros apoiadores. Um esquema de pirâmide geralmente depende da recompensa de participantes iniciais para recrutar mais participantes, mas entra em colapso quando a oferta de participantes em potencial diminui.
Principais conclusões
- Um esquema Ponzi depende de um fluxo crescente de novos investidores para criar uma ilusão de lucro.
- Parte do dinheiro novo é usado para pagar investidores anteriores, fazendo com que o golpe pareça legítimo e altamente lucrativo.
- A maior parte do dinheiro é embolsada pelo operador do golpe.
- O golpe fracassa quando a oferta de novos investidores diminui e os supostos lucros evaporam.
Compreendendo os esquemas Ponzi
Um esquema Ponzi é um tipo de fraude de investimento em que os investidores recebem a promessa de grandes lucros com pouco ou nenhum risco.
O dinheiro não é investido. Em vez disso, o golpista se concentra em atrair mais investidores. Um número crescente de vítimas é necessário para pagar os supostos lucros que estão sendo distribuídos aos investidores anteriores.
Quando o fluxo de novos investimentos diminui, o golpista não tem dinheiro suficiente para pagar esses supostos lucros. É quando o esquema Ponzi entra em colapso.
Origens do esquema Ponzi
O esquema Ponzi recebeu esse nome em homenagem a um vigarista chamado Charles Ponzi , que em 1920 se tornou milionário ao promover uma oportunidade de investimento inexistente.
Ponzi não foi o primeiro a perpetrar esse tipo de fraude. Esquemas anteriores foram relatados no século XIX e Charles Dickens dramatizou os métodos em dois romances, “The Life and Adventures of Martin Chuzzlewit” (1844) e “Little Dorrit “ (1857).23
O esquema original de Charles Ponzi, concebido em 1919, focava no Serviço Postal dos EUA e no correio internacional. Ele recebeu correspondência de alguém na Espanha que tinha postagem internacional pré-paga. Este cupom de resposta de postagem internacional poderia ser trocado nos EUA por postagem para enviar uma resposta de volta para a Espanha. Isso deu a Ponzi uma ideia.4
Havia pequenas diferenças entre as cobranças dos cupons e seus preços de resgate, com base nas diferenças nas taxas de câmbio. Em escala maior, isso poderia retornar um lucro. O conceito era uma forma de arbitragem , o que não é ilegal.
Os esquemas Ponzi dependem de um fluxo constante de novos investimentos para continuar a fornecer retornos aos investidores anteriores.
No entanto, Ponzi dificilmente estava se envolvendo nessa prática. Eventualmente seria descoberto que ele tinha apenas US$ 61 desses cupons postais. Ele estava coletando dinheiro de investidores e pagando apenas o suficiente para manter o esquema funcionando.4
Durou até agosto de 1920, quando o The Boston Post começou a investigar a Securities Exchange Company de Ponzi e sua promessa de um retorno de 50% em 90 dias e, mais tarde, apenas 45 dias. Ponzi foi preso por autoridades federais em 12 de agosto de 1920 e acusado de várias acusações de fraude postal. Ele cumpriu pena em uma prisão federal.54
Após sua libertação, ele foi julgado e condenado por acusações estaduais em Massachusetts. Ele então passou um tempo fugindo da lei e sendo preso em outros estados, antes de ser preso em Massachusetts para cumprir sua sentença. Após sua libertação da prisão estadual, Ponzi foi deportado para sua Itália natal.45
Bernie Madoff e o maior esquema Ponzi de todos os tempos
Charles Ponzi não comandou o último esquema Ponzi. Em 2008, Bernard Madoff foi condenado por comandar um esquema Ponzi que falsificava relatórios de negociação para mostrar que seus clientes estavam lucrando com investimentos que não existiam.
Madoff promoveu seu esquema Ponzi como uma estratégia de investimento chamada split-strike conversion que negociava ações blue-chip e opções. Madoff simplesmente usou dados históricos de negociação para criar registros falsos de lucros de atividades de negociação que nunca ocorreram.
Durante a crise financeira global de 2008 , os investidores começaram a retirar fundos da empresa de Madoff, expondo a natureza ilíquida da empresa.
Madoff finalmente admitiu que sua empresa tinha US$ 50 bilhões em passivos devidos a 4.800 clientes. No entanto, o governo determinou que o tamanho real da fraude era de US$ 64,8 bilhões. Condenado a 150 anos de prisão e perda de US$ 170 bilhões em ativos, Madoff morreu na prisão em 14 de abril de 2021.6789
Esquemas Ponzi podem ser realizados ao longo de décadas. Suspeita-se que o esquema Ponzi de Madoff começou no início dos anos 1980 e durou mais de 20 anos.10
Bandeiras vermelhas do esquema Ponzi
Independentemente da tecnologia usada no esquema Ponzi, a maioria compartilha características semelhantes. A Securities and Exchange Commission (SEC) identificou os seguintes traços a serem observados:
- Uma promessa garantida de altos retornos com pouco risco
- Um fluxo consistente de retornos independentemente das condições de mercado
- Os investimentos não são registrados na SEC
- Os vendedores não estão licenciados para vender produtos de investimento
- Estratégias de investimento que são “secretas” ou descritas como muito complexas para serem explicadas
- Não fornecer aos clientes a documentação para seu investimento
- Dificuldades para sacar dinheiro11
O que é um exemplo de esquema Ponzi?
Adam promete um retorno de 10% sobre um empréstimo de $ 1.000 para seu amigo Barry. Barry dá a Adam $ 1.000 com a expectativa de que ele receberá $ 1.100 em um ano. Em seguida, Adam promete retornos de 10% para sua amiga Christine. Christine dá a Adam $ 2.000.
Com $ 3.000 agora em mãos, Adam paga a Barry seus $ 1.100. Ele gasta o resto do dinheiro, confiante de que pode persuadir outra pessoa a lhe dar dinheiro antes que o dinheiro de Christine deva ser reembolsado.
Os melhores esquemas Ponzi, no entanto, dependem de investidores de longo prazo. Se Adam conseguir persuadir Barry e Christine a deixá-lo continuar a investir o dinheiro deles, ele precisará pagar a eles apenas os juros periódicos que prometeu. Ele pode gastar o resto, confiante de que novos investidores fornecerão o suficiente para manter o golpe funcionando.
Qual é a diferença entre um esquema Ponzi e um esquema de pirâmide?
Tanto um esquema Ponzi quanto um esquema de pirâmide dependem de um fluxo constante de novos investidores que são motivados por relatórios dos grandes lucros obtidos pelos primeiros investidores. Um esquema Ponzi paga cada investidor usando dinheiro depositado por novos investidores, falsificando registros de transações inexistentes para caracterizar o dinheiro como lucro.
Um esquema de pirâmide geralmente promete uma oportunidade de negócio lucrativa que requer um investimento inicial. Cada investidor é recompensado por atrair novos investidores. Os primeiros participantes realmente lucram, ganhando dinheiro para cada novo recruta e aqueles que o novo recruta inscreve. Cada novo recruta ganha menos dinheiro do que o anterior até que não haja mais recrutas.
Por que é chamado de esquema Ponzi?
Os esquemas Ponzi são nomeados em homenagem a Charles Ponzi, um empresário que persuadiu com sucesso dezenas de milhares de clientes a investir seu dinheiro em um empreendimento inexistente por um alto lucro garantido. Os primeiros clientes de Ponzi receberam seu dinheiro, mas ele foi pago com dinheiro contribuído por investidores posteriores. Ponzi ganhou milhões antes de seu golpe ser exposto.4
Como identificar um esquema Ponzi?
A SEC identificou algumas características que frequentemente indicam um esquema financeiro fraudulento. Se uma oportunidade de investimento garante uma alta taxa de retorno específica, garante esse retorno em um determinado momento e não é registrada na SEC, a SEC aconselha cautela.11
Qual é o esquema Ponzi mais famoso?
O esquema Ponzi moderno mais famoso foi orquestrado por Bernie Madoff. Sua empresa fraudou milhares de investidores em bilhões de dólares ao longo de décadas. O esquema se desfez quando ele não conseguiu atender a um nível inesperadamente alto de retiradas.
A linha de fundo
Os golpistas que criam esquemas Ponzi não estão investindo o dinheiro de seus clientes em nada. Eles estão criando uma ilusão de lucros pagando os primeiros investidores com os fundos depositados por investidores posteriores. Enquanto isso, eles estão embolsando a maior parte do dinheiro para seu próprio uso. Cuidado com promessas de altos lucros constantes sem risco para você.